作者：王晶晶，新零售商业评论
“植脂末赛道，等待新故事。”
好文字
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题图源自电影《人在囧途》
“大杯乌龙奶茶，无糖，植脂末换成鲜奶。”每周三，太白都会在下班后去地铁站旁的奶茶店买一杯奶茶犒劳自己。
太白是众多生活在一二线城市中年轻白领的典型代表——在健康饮食的观念深入人心后，除了无糖外，他们纷纷开始对俗称奶精的植脂末sayno。
与此同时，在豆瓣、知乎的提问中，有越来越多的消费者开始将茶饮中的植脂末问题单独拎出来讨论，对涉及植脂末的茶饮品牌大有口诛笔伐的态势。
C端消费者的需求新趋势很快被茶饮品牌们捕捉到。以喜茶、奈雪的茶为代表的头部新式茶饮品牌开始全面摒弃植脂末；一点点、CoCo等对部分产品进行改良，改用鲜奶；茶百道推出了加3元换厚乳……
消费者端和茶饮品牌舍弃植脂末的做法，给人的直观感受便是，已有63年历史，广泛应用于奶茶、咖啡、烘焙、麦片食品等领域的植脂末，即将成为夕阳产业。
然而，植脂末赛道竟然跑出了一家上市公司。最近，“奶精第一股”佳禾食品登陆上海证券交易所，市场将聚光灯再次打在了植脂末赛道上。
据佳禾发布的招股说明书显示，~年，公司营业收入分别为13.68亿元、15.95亿元、18.36亿元，植脂末销售占其营业收入的85%以上；净利润分别为1.1亿元、1.3亿元、2.72亿元；净利率由年的8.01%提高到年的14.79%，年受疫情影响也达到了11.26%；维持了较快的增速。
迷人的数据，不禁让人怀疑，植脂末真的已经成为了夕阳产业，还是即将迎来“老树开新枝”的第二春？我国作为全球植脂末产品的重要产地之一，未来的机会点又将在哪里？
价值与争议，相伴相生
年，卡纳森公司（Carnation）开发出一种固体粉末，具有类似于乳制品的口感，且易溶于水。
对于食品饮料企业而言，植脂末是一种性能极佳的新型食品：不仅能使食品的口感变得细腻润滑，还能通过香精调味，成为牛奶、奶粉的替代，在保持产品品质稳定的同时，极大降低了生产成本。
先看价格。以佳禾为例，其过去三年植脂末的平均价格在10~11元/公斤，而市场上奶粉的售价较低的也要30~50元/公斤。
其次是好喝。植脂末以葡萄糖浆、植物油、乳粉为主要原料，通过一定技术形成更香、更醇厚的口感。
并且，不同于奶粉作为天然农畜产品，不允许有额外成分添加的特性，植脂末不仅可随意调整脂肪含量，还可进行调香、调色、调味处理，从而具有更丰富的口味。
再者，植脂末具有良好的水溶性，能够在水中形成均匀稳定的乳液状，且保质期短则6个月，长则36个月，不仅远优于鲜奶15天的保质期，粉末状形态也更便于运输、保存。
总体来说，植脂末一方面能够帮助食品饮料企业降低成本，另一方面还能改善口味，提升用户消费体验，性价比如此之高，实在让人很难拒绝。
以佳禾食品为例，其下游客户不仅包含统一、香飘飘、娃哈哈、联合利华等知名食品工业企业，也不乏CoCo都可、85°C、沪上阿姨、古茗等消费者耳熟能详的餐饮连锁品牌。
植脂末在食品饮料行业迅速普及了30多年后，科学家的研究成果将它推上了风口浪尖。
在植脂末的生产过程中，其原料氢化植物油会产生反式脂肪酸。美国哈佛大学医学院经研究发现，反式脂肪酸会大大增加患心脏病的风险，还会干扰必要脂肪酸的代谢，影响儿童的生长发育及神经系统健康，增加2型糖尿病的患病风险并导致女性不孕和罹患乳腺癌。
冠心病、动脉硬化、高血压、血栓……当这些疾病名称与植脂末一同出现在各类媒体文章中时，一部分对健康尤其
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