作者
刘艺晨谢芸子
编辑
谢芸子
探讨乳企近年的起承转合，“奶源争夺”是一个绕不开的话题。
低温奶热潮下，巨头掘金的锄头纷纷伸向上游，新兴品牌也不得不加紧下手锁定供给。年，“简爱”酸奶品牌拥有方朴诚乳业、元气森林、新希望乳业共同以1.46亿美元的对价收购了澳亚集团合计12.5%的股权。
伴随这一波奶源大战的炮火暂缓，乳企在上游的布局更加明晰，这家备受新品牌青睐的牧场运营商，也迈出了登陆资本市场的脚步。
但放眼整个行业，牧场的“独立”是否意味着乳品产业链格局的转变？当整个行业再度进入下行周期，上游牧场的发展是否会比之前更加稳健？
竞速低温奶
对比发达国家，中国的乳制品行业起步晚、起点低，但这丝毫不影响整个行业的增速与变革。
受限于物流与技术的发展，更早以前，我国的液态奶消费主要以低温奶、也就是人们常说的巴氏奶为主，保质期仅2-天的日配奶占据国内液态奶市场份额的90%以上。每天清晨，“奶站”小哥挨家挨户地往奶箱里塞鲜奶，是更多90后的儿时记忆。
但灭菌包装技术的引进改变了这一局面。
年起，乳企大规模引进利乐包装技术，通过超高温杀菌工艺，使牛奶在常温状态下保质期达到6个月甚至更久。也因此，包装奶最大限度地教育了中国市场饮用牛奶的习惯，走进千户万家、更是弥补了物流“最后一公里”的不完善。
基于此，中国乳业发生了第一次分化——以常温奶产品为主的蒙牛、伊利在全国铺开局面，以北京三元、上海光明为代表的地方奶企则更多坚持低温奶产品，盘踞在“牧场半径”内的地方市场，并逐渐积累了大量稳定的用户群体。
年、4年，伊利、蒙牛相继上市，采用大经销商的模式高速发展，而后十年光景，整个市场向着蒙牛、伊利高度集中。截至年，两者占据近67%的牛奶市场份额，与之伴随的，是整个行业的趋于饱和。市场不得不寻找增量，发展重心再度向低温奶转移。
年，伴随冷链物流的发展以及消费升级的大趋势，蒙牛、伊利终于将触角伸向地方奶企“腹地”。二者先后成立鲜奶事业部，并推出属于自己的低温奶子品牌。蒙牛“新鲜严选”、伊利“百格特”都是这一时期的产物。
浙商证券研报指出，年，低温鲜奶市场空间达到60.9亿元，近5年的复合年均增长率为9.0%，高于常温白奶2.6%、乳品整体（不含奶粉）.6%的增长。
当时间进入年，更具爆炸性的消息袭来。
年7月，专注于高端低温酸奶的卡士和简爱先后进军低温鲜奶市场；同年9月，蒙牛与可口可乐中国合资成立公司“可牛了”，推出首批超滤奶产品鲜菲乐，这也更多标志着蒙牛入局低温奶市场的决心。
时至今日，低温奶市场仍未出现真正意义上的巨头，光明、三元、新希望、君乐宝等地方奶企仍占有重要份额，市场格局较为分散。
奶源争夺再续
但也正因为市场对于低温奶的加注，再度叩响了奶源争夺的扳机。对于更“鲜”的奶产品，优质奶源的重要性已无须赘述。
与超市货架乳制品琳琅满目的盛况不同，很长一段时间内，中国的乳产品原料更多依赖进口。作为有着14亿人口的消费大国，优质牧场的稀缺始终影响我国乳业的发展格局。
据“南方网”报道，在0年的呼和浩特，伊利和蒙牛曾各发放数千万元贷款，鼓励农民养牛。在《财新》的报道中，为争夺奶源势力范围，伊利、蒙牛甚至发生流血冲突，呼和浩特市政府部门不得不出面调停。
8年，“三聚氰胺”事件爆发，消费者对国产乳制品的信任度降至冰点，找到更安全且稳定的奶源成为每家乳企不得不思考的关键。
此后的十年间，乳企先后经历了多轮奶价波动周期，中小牧场在动荡中深受波及。另一方面，随着原料奶进口份额的逐年提升及监管的趋严，一批落后奶源退出市场，以优然牧场、现代牧业为代表的大规模牧场迅速崛起并占据主流地位。
我国原奶价格波动的四个阶段，图源：方正证券
在这样的背景下，“万头牧场”成了乳企布局的焦点。蒙牛将现代牧业、中国圣牧等原奶企业收入旗下，伊利则将赛科星、中地乳业纳入囊中。且近年来低温奶的风靡，也使得更多本地奶企加入了这场奶源争夺，进一步加快了上游牧场的整合速度。
年7月，新希望乳业出资7.09亿元入股现代牧业，成为其第二大股东；次年，北京三元收购首农畜牧46.7%的股权；一向颇为保守的光明也宣布拟募资19亿扩建牧场。
年8月，新希望乳业宣布斥资17亿元收购宁夏寰美乳业股权；9月，飞鹤耗资26.4亿元拿下了东北地区的原生态牧业；10月，优然牧业和三元共同接下了恒天然中国旗下的两个牧场群。短短三个月内的连续大额并购交易，使得乳业上游再次掀起一波奶源争夺的高潮。
6氪据公开资料不完全整理
在乳业专业杂志《荷斯坦》的统计中，年，中国新建、扩建的牧场项目共个，计划投资总额近90亿元，其中设计规模存栏在头以上的项目占到8%，“万头牧场”的占比高达62%。
乳业分析师宋亮告诉6氪，过去十年间，国内散养户和中小牧场相继退出，与之伴随的是中国奶牛存栏数量的急剧下降，“从万头直接降到万头不到。”乳企加紧对上游牧场的布局，主要目的在于保证自己未来五到十年奶源供应的安全。
再从牧场的角度看，树大好乘凉，能够与大型乳企绑定，更多意味着能保障销量，牧场在扩充之余也能得到巨头企业的财务帮助。
牧场的反攻
曾几何时，中国牧业一度是“亏损”的代名词，尤其是在年奶价下行之后。
公开资料显示，-年，现代牧业分别亏损7.42亿元、9.75亿元及4.96亿元。中国圣牧的情况更糟糕，在年亏损9.86亿元，年亏损扩大至22.25亿元。
在被优然牧场收购前，新西兰乳品公司恒天然也曾在中国投建牧场，却发现养殖成本远超新西兰，以至于公开表示，“在中国生产的是世界上最贵的牛奶。”
但这样的情况在年后逐渐向好。
随着上游供给的减少与市场需求的提升，奶价得到恢复，牧业公司也开始“回血”。但行至此时，国内几乎所有的大牧场背后都有乳企巨头的身影，过度的客户集中无疑导致上游企业的话语权减弱。“独立”成为牧场的稀缺属性。
月29日，乳产量全国第五的澳亚牧场向港交所递交招股书，而在递交招股书前，澳亚密集引入股东。
年4月，明治乳业就宣布以2.54亿美元收购澳亚25%的股份。去年9月，澳亚同时被简爱酸奶母公司朴诚乳业、元气森林旗下酸奶品牌“北海牧场”、新希望乳业看中。四家奶企的先后入股足以见得下游市场对于上游奶源的
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